股票高杠杆 国泰君安:化工品作为经济后周期板块修复方向确定
广州股票配资公司
发布日期:2024-12-24 03:38 点击次数:172
华宝中短债债券A为债券型-中短债基金,根据最新一期基金季报显示,该基金资产配置:无股票类资产,债券占净值比117.93%,现金占净值比0.05%。
国泰君安研报指出,油气增储上产,上游盈利保持增长。2024年以来地缘冲突支撑油价高位震荡,2023年前三季度三桶油上游板块油气产量保持增长,盈利同比保持增长。中海油、中石油继续维持增储上产、稳油增气战略目标。油服行业同比仍保持复苏节奏,主流公司前三季度收入端和利润端均实现同比增长。中下游化工品仍在磨底期,关注复苏节奏。受新能源渗透率提升,成品油达峰等影响,成品油裂解价差承压,化工品仍在磨底期。随着各项刺激政策的推动,化工品作为经济后周期板块修复方向确定。随着下游需求的回暖以及2025年新开工季的来临需求有望复苏。
全文如下国君石化|上游盈利保持增长,关注下游复苏节奏
维持行业增持评级。我们维持行业增持评级,我们认为此前估值调整充分,具备明显修复空间的中下游龙头白马企业是市场重点关注的方向,中长期看好上游低估值高股息标的。
地缘溢价回落,中期看原油下行压力大:美国大选特朗普当选后或增加美国页岩油供应预期,且考虑到特朗普压制通胀的意愿,特朗普单方面收紧伊朗原油供应缺口的概率不高,地缘层面的溢价在走弱。此外强美元可能阶段性回落,宏观端对原油的压力或缓解。供需层面,2025年加拿大、巴西等国家都有较为明确的原油产量增加预期,中期看原油供需格局更加偏松,油价下行压力加大。
油气增储上产,上游盈利保持增长。2024年以来地缘冲突支撑油价高位震荡,2023年前三季度三桶油上游板块油气产量保持增长,盈利同比保持增长。中海油、中石油继续维持增储上产、稳油增气战略目标。油服行业同比仍保持复苏节奏,主流公司前三季度收入端和利润端均实现同比增长。
中下游化工品仍在磨底期,关注复苏节奏。受新能源渗透率提升,成品油达峰等影响,成品油裂解价差承压,化工品仍在磨底期。随着各项刺激政策的推动,化工品作为经济后周期板块修复方向确定。随着下游需求的回暖以及2025年新开工季的来临需求有望复苏。分板块看,轻烃板块受益天然气等成本端下行价差改善,煤化工板块,受产品价格下行以及煤炭价格上涨影响,宝丰能源前三季度营收下滑,净利较前期有所下滑。
风险提示:化工品需求复苏不及预期、页岩油产量超预期股票高杠杆。
Powered by 广州股票配资公司_在线杠杆炒股公司_正规杠杆炒股平台 @2013-2022 RSS地图 HTML地图