农业板块1H24呈现“养殖景气复苏、种业科技迭代、宠食景气延续”特征。养殖链机会主要来自供给收缩驱动，生猪在经历“深亏损、高负债、慢去化”之后迎来景气反转，饲料在普水鱼缩量涨价驱动下迎来复苏。种植链景气回落，种业在生物育种产业化驱动下逆势开启新局。消费链宠物食品呈现持续性供需两旺，国货龙头引领格局快速优化。展望2H24，我们认为核心机会在于两大板块：生猪养殖和宠物食品。我们判断生猪养殖业已经进入新范式，低成本、大体量龙头将优先修复资产负债表，凸显稀缺性；宠物食品进入龙头提升份额的黄金机遇期，国货龙头或将快速放量。

欧洲电网加速建设有望带来增量，看好已在海外打开市场的相关标的。Entso-e报告指出，随着欧洲海上混合输电等跨国互联电网项目推进，近期相关输电系统运营商已经注意到建设准备时间几乎增加了一倍；往未来看，供应链层面高压变压器、海底电缆、直流换流阀等相关电力设备或将面临欧洲产能与需求不匹配的问题，且需求将随欧洲电网加速建设而快速增长。

格隆汇8月14日丨新秀丽(01910.HK)公告，截至2024年6月30日止6个月，销售净额为17.68亿美元，较2023年上半年受强劲的旅游需求及消费者支出，以及大型批发客户恢复存货水平推动的销售净额减少0.4%，但按不变汇率基准计算则增加2.8%。截至2024年6月30日止6个月，股权持有人应占溢利为1.64亿美元，较去年同期增加7.7%(按不变汇率基准计算则增加16.1%)。每股摊薄盈利0.112美元。

截至2024年6月30日止6个月，公司的毛利率上升140个基点至60.2%，创上半年纪录，所有地区的毛利率均有所提高。尽管公司注意到竞争对手的促销活动有所增加，公司仍严格控制促销折扣，以保持公司的品牌相较于竞争对手的高端定位。

2023年的销售净额受旅游业复苏及积压的消费者需求推动而创新高后，公司预计2024年将逐渐恢复正常增长。然而，公司的表现受宏观经济不确定性加剧及消费者情绪疲弱所影响。尽管如此，集团于期内继续保持稳健的财务表现股票去杠杆，突显了公司富有弹性的业务模式、利润率的提升及对开支的持续严格管理。